時隔四年，*ST廣夏（000557）（以下簡稱銀廣夏）終于趕在2015年到來的前一天于深圳證券交易所復牌。為使銀廣夏“涅槃重生”，寧夏回族自治區一舉為其注入了寧東鐵路股份有限公司44.7億元的優質國有資產。
銀廣夏，這個經歷了2001年財務丑聞重整多次的寧夏第一家上市公司，近年來依托葡萄酒業務勉強度日，儼然無法與十多年前以生物原料萃取為主業時的輝煌相提并論。作為賀蘭山東麓葡萄酒產區較早的參與者，銀廣夏此次借殼上市后能否做大做強葡萄酒產業，仍然待考。值得一提的是，就在后幾天，銀廣夏宣布轉讓旗下部分赤霞珠、霞多麗等品種葡萄酒原酒資產。
借殼上市意在重生？
銀廣夏于1994年上市，因其生物萃取這一概念性主營業務的誘人前景，獲得了驕人的市場業績，被稱為“中國第一藍籌股”。不過，紅火的背后掩藏著巨大的危機，2001年，銀廣夏虛構財務報表被媒體曝光后，銀廣夏走上了重組之路。到2003年，銀廣夏確立了釀酒葡萄種植和加工為支柱產業，寧夏枸杞精深加工產業為主要產業。
對于銀廣夏而言，確立葡萄酒為主業一方面是歷史的機緣，另一方面則是時代的機遇。早在1997年，銀廣夏就響應寧夏回族自治區政府的號召開始平整沙漠建設生態環境，這為發展賀蘭山東麓葡萄酒產業開拓了思路。這一做法為后來銀廣夏轉型提供了選項?；貞浧甬斈陻蛋佥v推土機一字排開平整沙漠的壯觀場景，時任寧夏葡萄產業協會秘書長王奉玉至今仍感嘆：“寧夏7萬多畝釀酒葡萄，銀廣夏就占了近一半?！痹阢y廣夏的帶動下，賀蘭山東麓的葡萄酒產業快速發展起來。
此番寧夏回族自治區政府將區內最優質的國有資產——寧東鐵路股份有限公司44.7億元資產——注入到銀廣夏，一方面幫助其重返A股市場，讓銀廣夏獲得了新生，另一方面也拓展了銀廣夏葡萄酒業務的想象空間。
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文章來源華夏酒報nbsp; 不過，業內人士普遍認為此番復牌，是上市公司在講故事——借殼上市。《華夏酒報》記者注意到，重組之后的銀廣夏主營業務將在葡萄酒的基礎上增加鐵路開發建設與經營管理、倉儲和物流服務等業務，均屬于國家鼓勵類產業。從上市公司普遍的做法來看，銀廣夏不太可能在優質資產中拿出巨額資金投入到葡萄酒業務。可以說，重回股市對銀廣夏發展葡萄酒有幫助，但是作用并不明顯。
占位優勢難以匹敵？
44.7億元的鐵路類資產難以分羹給葡萄酒，市場也并未給銀廣夏留下發展葡萄酒太多的時間。
銀廣夏是寧夏最早在賀蘭山東麓發展釀酒葡萄規?；N植與加工的企業之一，具有釀酒葡萄種植和葡萄酒釀造的豐富經驗，其自有釀酒葡萄種植基地的樹齡均在10年以上，目前進入葡萄生產質量最佳時期。從行業占位的角度來看，銀廣夏坐擁賀蘭山東麓葡萄酒原產區的地域優勢、行業先發戰略優勢、十幾年從事葡萄酒產業的技術優勢，但是在10多年間，競爭對手已經壯大起來。
相比于西夏王、類人首等企業，無論是營收還是員工規模，銀廣夏的體量太小。2012年，其營收為374萬元，2013年為1069萬元。同時，記者注意到，銀廣夏員工總數僅為38人，其規模甚至難以同葡萄酒大商相提并論。再看銀廣夏2013年歸屬上市公司股東的凈利潤為358.20萬元，如果2015年仍未完成重組，僅僅依靠葡萄酒業務，銀廣夏將面臨退市的風險。
就在銀廣夏宣布復牌后的幾日，銀廣夏對外轉讓部分葡萄酒原酒資產，涉及赤霞珠、蛇龍珠等品種的葡萄原酒，總量超過3000噸。而在原酒轉讓的介紹中，銀廣夏表示自身目前管理15000畝釀酒葡萄種植基地，年產釀酒葡萄5000噸，可釀高檔干紅、干白葡萄酒3000噸。行業分析人士坦言，銀廣夏此番復牌雖有助于盤活葡萄酒業務，但是除了產區優勢和樹齡優勢外，銀廣夏如果沒有巨額資本的支持，千萬元左右的盤子很難在葡萄酒市場掀起風浪，對產區的發展影響力并不明顯。
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編輯：編輯：施紅
