性一交一乱一视频免费观看_国产一二区在线_av不卡在线免费观看_av亚洲在线观看_张柏芝裸体三级舒淇_国产无套一区在线观看_深夜视频在线观看一区二区三区_亚洲国产成人精品女人久_国产日韩亚洲精品另类_久久久精品国产综合男男

　　二季度釀酒股的表現(xiàn)堪稱驚艷，在同期大盤(pán)指數(shù)下跌逾1%的情況下，釀酒股卻逆市大漲超過(guò)12%。以貴州茅臺(tái)（600519.SH）和酒鬼酒（000799.SZ）為代表的個(gè)股更是屢屢創(chuàng)下其上市以來(lái)的歷史新高，貴州茅臺(tái)的市值更是一舉突破了2700億，這在低迷的大盤(pán)行情中使得各路資本都賺得盆滿缽溢。

　　但就在白酒股享受著高處不勝寒的孤獨(dú)時(shí)，部分穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)已然選擇出貨。僅以酒鬼酒為例，在其二季度三次公布的交易龍虎榜數(shù)據(jù)中，機(jī)構(gòu)身影頻現(xiàn)買(mǎi)賣席位，但賣方力量顯然超過(guò)了買(mǎi)方的實(shí)力。機(jī)構(gòu)兩次上榜賣方就拋售了近1億元，而買(mǎi)方三次上榜也僅僅買(mǎi)入7000余萬(wàn)元。

　　機(jī)構(gòu)對(duì)另一只白酒股水井坊（600779.SH）的拋售就更加淋漓盡致。在7月2日該股漲停時(shí)，機(jī)構(gòu)卻堅(jiān)決選擇了大筆賣出，三個(gè)機(jī)構(gòu)席位總計(jì)賣出金額高達(dá)9646萬(wàn)元，直逼億元關(guān)口，而接盤(pán)的均為游資。且根據(jù)賣出股數(shù)來(lái)看，前十大股東中只有基金和保險(xiǎn)資金有如此持股數(shù)量，股價(jià)漲停機(jī)構(gòu)卻賣出，機(jī)構(gòu)出貨之心可見(jiàn)一斑。

　　從基金二季報(bào)來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金也似乎開(kāi)始“戒酒”。根據(jù)Wind的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在統(tǒng)計(jì)的12只非ST白酒股中，有7家白酒股遭到基金減持，這其中既不乏茅臺(tái)和五糧液（000858.SZ）等一線龍頭，也包括酒鬼酒等屢創(chuàng)新高的三線個(gè)股。在被基金增持的5只個(gè)股中，也僅僅只有3只個(gè)股增倉(cāng)明顯，其余2只個(gè)股基本無(wú)明顯變化。

　　其中，五糧液被基金減持1.35億股，成為被基金減持最多的白酒股，而水井坊遭遇更加“悲涼”，二季度基金幾乎全部拋光了所持股份。

　　通過(guò)對(duì)貴州茅臺(tái)和五糧液近年來(lái)基金持倉(cāng)規(guī)律的觀察可知，基金對(duì)白酒股的持倉(cāng)規(guī)律為：一季度減持，二季度增持，三季度減持，四季度再度增持。緣何此次基金在二季度卻打破規(guī)律選擇了減持白酒股呢？在基金拋售的背后，是否意味著白酒股的業(yè)績(jī)已經(jīng)面臨行業(yè)拐點(diǎn)呢？

　　從已經(jīng)披露的二季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，答案顯然是否定的。在已披露的預(yù)告中，漲幅最小的五糧液和金種子酒（600199.SH）2012年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增也都在50%以上，酒鬼酒業(yè)績(jī)預(yù)增更是超過(guò)了3倍。可見(jiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑和三公消費(fèi)限酒令的影響下，白酒股的業(yè)績(jī)并未受到太大影響。

　　雖然業(yè)績(jī)優(yōu)異，但在機(jī)構(gòu)資金不斷拋壓下，白酒股的走勢(shì)也似乎受到了影響。在剛創(chuàng)下新高的情況下，釀酒指數(shù)上周就下跌超過(guò)了6%，并且領(lǐng)跌兩市。尤其是龍頭貴州茅臺(tái)單日放量下行逾3%，成交18.2億元，成交金額創(chuàng)2010年11月24日以來(lái)的最大成交。

　　白酒股本輪的上漲行情是否已經(jīng)結(jié)束了呢？對(duì)此申銀萬(wàn)國(guó)指出，上半年白酒行業(yè)的正超額收益不是靠相對(duì)估值的提升，而是靠自身盈利預(yù)測(cè)的上調(diào)以及其他行業(yè)盈利預(yù)測(cè)的不斷下調(diào)實(shí)現(xiàn)的。在對(duì)7-8月行情展望時(shí)，申銀萬(wàn)國(guó)指出，目前白酒相對(duì)重點(diǎn)公司（剔除金融服務(wù)業(yè)）的估值倍數(shù)為1.4，低于歷史均值1.56，切換至13PE時(shí)估值倍數(shù)更低。盡管半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^一季報(bào)有所回落，但相比其他行業(yè)依然將非常出眾，因此7-8月食品飲料有望再次小幅跑贏大盤(pán)。

　　從行業(yè)來(lái)看，二季報(bào)中食品飲料重新進(jìn)入前三重倉(cāng)行業(yè)。僅次于機(jī)械設(shè)備和金融保險(xiǎn)板塊，持股比例達(dá)到了6.61%。食品飲料板塊二季度整體漲幅超過(guò)9%，成為弱市中當(dāng)之無(wú)愧的抗跌明星。

　　而且目前大盤(pán)指數(shù)跌跌不休，在如此弱勢(shì)行情下，白酒股業(yè)績(jī)依舊保持高增長(zhǎng)，資金也不得不忍受白酒股估值的部分泡沫，扎堆白酒股，也是為了抱團(tuán)取暖。

　　此外，經(jīng)濟(jì)低迷的傳導(dǎo)周期首先影響的是以煤炭有色為代表的周期性行業(yè)，并且隨著政策對(duì)房地產(chǎn)的持續(xù)打擊，其牽一發(fā)而動(dòng)全身的地位，也會(huì)使消費(fèi)板塊難以獨(dú)善其身，白酒屬于后周期的防御性產(chǎn)業(yè)，或許在三季報(bào)出爐時(shí)，經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)白酒股業(yè)績(jī)的影響將得以反應(yīng)。