本次秋季糖酒會(huì),總體上感覺銷售情況很好,符合預(yù)期,并且公司、經(jīng)銷商對(duì)春節(jié)和明年的銷售預(yù)期樂觀。
山西汾酒高調(diào)推出了 3 款竹葉青產(chǎn)品:國(guó)釀、精釀、特釀,市場(chǎng)定價(jià)分別為660 元、280 元、160 元,預(yù)計(jì)2011 年對(duì)竹葉青的廣告投入1億元左右,希望5 年將竹葉青產(chǎn)品銷售收入做到15 億元。基于公司產(chǎn)品以及基本理順,銷售渠道進(jìn)一步深化也可以看得見,繼續(xù)看好公司未來兩年增長(zhǎng),預(yù)計(jì)利潤(rùn)增速能繼續(xù)達(dá)到50%左右。
二線白酒銷售熱情高漲。中低檔酒銷售情況非常好,銷量快速增長(zhǎng)有望持續(xù)。洋河在蘇酒集團(tuán)的框架下整合雙溝,對(duì)經(jīng)銷商的理順已經(jīng)基本完成,銷售體系將于洋河一致。省內(nèi)市場(chǎng)今年仍是增長(zhǎng)的重點(diǎn),省外市場(chǎng)中河南已經(jīng)超過5 個(gè)億,北京、上海、山東、安徽等都超過1個(gè)億。洋河股份近千億元的市值打開了二線白酒的市值增長(zhǎng)空間。
古井貢計(jì)劃 2013 年白酒銷售收入達(dá)到50 億元,并且表示可能在時(shí)間上提前,提出了將省內(nèi)各縣級(jí)市場(chǎng)規(guī)模做到千萬元。
老白干酒銷售非常好,前三季度含稅收入已經(jīng)達(dá)到 18 億元,計(jì)劃全年收入20 億以上,但是這與利潤(rùn)表中數(shù)據(jù)有些出入,公司目前市值不高,未來上漲空間大,改制進(jìn)程決定股價(jià)爆發(fā)時(shí)點(diǎn)。
葡萄酒展區(qū)面積大幅度擴(kuò)張,普及加速,預(yù)計(jì)未來幾年國(guó)內(nèi)葡萄酒銷量仍有20%左右增長(zhǎng)。本次參展的主要是進(jìn)口葡萄酒,品種繁多,但耳熟能詳?shù)钠放魄缚蓴?shù),國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)其鑒別、品牌認(rèn)知度的提升需要很長(zhǎng)一段時(shí)間,有利于張?jiān)５扔泻芨邍?guó)內(nèi)知名度的產(chǎn)品銷售。
酒類銷售情況仍然樂觀,資本市場(chǎng)偏好變化應(yīng)該是短期食品飲料股票下跌的主要原因,當(dāng)然行業(yè)估值水平短期已經(jīng)較高。預(yù)計(jì)行業(yè)配置調(diào)整基本結(jié)束后,食品飲料行業(yè)的很多公司將再次迎來買入的機(jī)會(huì)。
繼續(xù)看好一線白酒的板塊性機(jī)會(huì),二線白酒業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明年仍會(huì)很好,葡萄酒銷量增長(zhǎng)前景樂觀,期待啤酒的集中度上升后的盈利能力提升。在行業(yè)大幅下調(diào)后,推薦依次為:青島啤酒、古井貢、山西汾酒、伊利股份、老白干酒、張?jiān)。國(guó)泰君安證券股份有限公司
編輯：張勇
