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事件：
金種子酒股價10月以來最高漲幅達到50%左右，10月30日發布的三季報顯示，7-9月份凈利潤1439.2萬元，同比增長376%，1-9月凈利潤4536.96萬元，同比增長138.76%，每股收益0.17元，我們在隨后的點評報告中調升評級為“強烈推薦”。為了探明公司估值近期大幅提升的緣由和業績持續成長可能性，我們通過電話調研等方式對公司進行了跟蹤。
觀點：
1.關于公司產品品質和美譽度。公司產品仍以天蘊地蘊醉三秋和柔和種子酒三大產品為主打，產品品質有國家級釀酒師、現任總工程師楊紅文等一批具有多年釀酒經驗的釀酒師把關。從產品的知名度和美譽度看，公司柔和種子酒成為沿江和皖南各地同價位產品第一品牌，榮獲省級新產品稱號，并與恒溫窖藏醉三秋一道，被中國綠色食品發展中心認定為“綠色食品”，榮獲文章來源中國酒業新聞網安徽省“三綠工程暢銷品牌”，還通過了國家質量監督檢驗檢疫總局原產地標記注冊認證和國家安全飲品認證。醉三秋用酒全部采用恒溫窖藏酒進行勾兌，2007年在國家、省、市三級監督抽查中，公司白酒產品合格率100%，全國僅有7家白酒生產企業獲得最高級別“質量較好產品”稱號，醉三秋酒獲此殊榮，并與公司其他四個產品一道順利通過了“地理標志保護產品”注冊認證。醉三秋系列酒已被阜陽市列為招待酒，在當地擁有極高的知名度和市場占有率。
2.關于銷售區域與價格：今年2月公司投資1000萬(全資)設立阜陽金種子酒業銷售有限公司，體現了公司更好做大做強主業白酒、加強白酒經營銷售管理、提升白酒銷售專業化管理水平和市場的快速反應能力的戰略。目前三大主力產品在阜陽、黃山、蕪湖、合肥等地銷售較好，目前在全省鋪點，全省市縣鎮大部分有銷售點，這兩年鋪貨到鎮，阜陽市很早，重點的市縣早就鋪到鎮了，不過獨占性營銷不多;在全國的推廣會逐步推進;金種子酒98年是全國知名度很高的酒，目前央視廣告還沒有投放，主要在地方臺做;外省經銷商有山東、江蘇、浙江、福建、河南等主動聯系購貨銷售，其中，山東、江蘇等省份較多。價格方面，公司公告過，根據市場供需情況，決定從2009年8月10日起對“地蘊醉三秋”、“柔和種子酒”和“祥和種子酒”系列產品的對外銷售價格在原價基礎上上調10%至18%。提價后效果明顯，在不影響銷售的情況下，效益得以提升，但近期沒有提價打算。
3.關于主業：公司目前主業為白酒和生化制藥，前者盈利能力強，后者基本不賺錢，其貢獻在于做大銷售收入規模。公司將執行2007年下半年做出的做強白酒、壓縮生化制藥業務的決定，整合有利于白酒發展的資源，打造百年品牌，促進白酒業務持續快速健康發展，白酒產能可達10萬噸，今后的關鍵是在銷售。
生化制藥業務可以采取與人合作的方式來經營。
4.關于資產收購整合：公司10月13日公告用1555萬元競買已經有50年歷史的安徽金種子集團的全資子公司安徽種子酒總廠，該公司近幾年來主要生產低檔白酒，市場嚴重萎縮，生產經營陷入困境。去年9月，該廠宣告破產，相關資產進行整體拍賣，評估價格為1555萬元。如果競買成功的話，可以較低成本獲得白酒及瓶蓋生產設備，并解決部分關聯交易。同時，公司還計劃進行技術改造，擴大產能。
5.關于房地產和土地：公司還有一部分房地產業務，不會是主業，但09 年前三季度已產生450 萬元收入，加上阜陽市老廠區500 畝土地和新近拍得485 畝商業用地，公司的房地產業務和土地資源具有較高的商業價值和增值價值。
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