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法興銀行中國區董事總經理李曉蕓，正在為中國高凈值資產人士推出一項“極致葡萄酒基金”的理財服務。根據《經理人》調查，該基金通過總部設于法國的葡萄酒管理機構FICOFO，以低于市價兩成的價格，向歐洲酒莊收購葡萄酒，以此確保獲利空間，同時，該基金還解決投資者的另外兩個難題：保障紅酒的品質和專業的保管。
李曉蕓透露，紅酒的投資回報率非常可觀，并且與其他的投資品種相比，收益相對穩定。她舉例說：“如投資法國波爾多地區的10種高端紅酒，3年的投資回報率約為150%，5年的投資回報率為350%，而10年的投資回報率更高達500%，大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數的上漲速度。”
盡管法興銀行誠意向中國高端客戶推出這項高回報業務，但多數人仍選擇自主投資。現在，這種投資方式正從單一產品的投資，向酒莊化方向發展。問題是，如果醉翁之意僅僅沖著投資收益，而不是真正喜歡紅酒，那么去年在中國的“拉菲泡沫”是否又將重現？
拉菲泡沫
“拉菲之所以這么紅，是溫州人炒起來的！”葡萄酒營銷專家李彥齊表示。李的觀點，也得到“綠夜酒莊”老板毛穎達的證實：“前兩年買拉菲不叫投資，叫炒！”毛穎達認為，拉菲在中國的風靡，不僅得益于其中文譯名討巧，也和口碑傳播有關。”
毛穎達也收藏拉菲，但對于拉菲的“遭遇”，只能聳聳肩，表示遺憾。
拉菲酒莊的創立可追溯到1354年，后于1868年轉入詹姆士·羅斯柴爾德之手，并一直在該家族手里營運至今。關于羅斯柴爾德家族，3年前因一本《貨幣戰爭》走紅，中國人方始了解到這個19世紀曾叱咤風云的金融家族。
從拉菲目前在中國的影響力來看，當初詹姆士·羅斯柴爾德的選擇，可謂之深謀遠慮，但詹姆士·羅斯柴爾德也許不會想到，140多年后，拉菲在中國居然攀上和超越了黃金的地位。
在中國溫州境內，《經理人》發現，即使像龍港鎮這樣一個偏遠地方，任何一處賣紅酒的店鋪外，都會布滿拉菲的廣告。以當地村民3000多元的平均收入看，顯然這些紅酒店的消費對象不是普通人群，但這些店鋪卻保證每一個要拉菲的人，都能隨時買到。怎么可能？根據拉菲酒莊給中國每年的1萬瓶配額來看，根本不可能做到隨買隨有。
毛穎達認為，僅浙江地區一年的30萬瓶拉菲銷量來看，假貨泛濫是必然的。“拉菲酒莊一年的產量也就在10萬瓶左右，而且還要供應全球。”
好事終于到頭了。曾經飆升到1.6萬元/瓶的2008年份的拉菲，去年終于出現首次下跌，身價被腰斬，至8000-9000萬元/瓶。
毛穎達表示，這一方面和全球經濟不景氣有關，另一方面和股市一樣，沒有任何一個資產可永遠盤踞高位，不斷沖高后，必然有理性的回歸。“試問，沖到1.6萬元/瓶后，誰還會接盤，沒有買盤，必然會報復性回落。”毛穎達強調：“真正懂酒的人不會只盯著拉菲。紅酒的投資機會還有，就在于市場一步步走向成熟，對紅酒的認知也逐漸從片面到全面。”
毛穎達透露一個關鍵細節，“不同于國外完整的投資體系，國內現在很多人買來的高端紅酒都想放到自己家，但這很難達到好的儲存條件，想賣出時，無法證明這瓶酒是否正常的酒體，變現就更難。”
為了規避儲酒和未來的交易問題，現在國內紅酒的投資方式，正從過去個人化，向酒莊化演變。
構建“酒建筑”
市場在改變。和拉菲去泡沫化一樣，中國買家群中也擠走了一批市場的炒作者，國內真正懂葡萄酒投資的這些人，開始接手瑪歌、拉圖等歐洲其他酒莊的紅酒。
“隨著市場的日漸成熟，將來很難再出現拉菲這樣年年價格翻番的品種，新的明星很有機會在勃艮第（法國紅酒產區）產生。除了前期漲幅已經比較高的DRC系列，還可以關注那些產量在1萬瓶以下的酒莊，比如博切納酒莊、凱隆古堡、卡瑪薩克莊園和德仕雅古堡等法國酒莊出產的紅酒品種。”毛穎達表示，自己早就從紅酒的單一品種投資客，轉身為一家酒莊的莊主，“我這個莊主身份，不同于歐洲生產紅酒的莊主，我是一個藏酒的莊主。”
據毛穎達自我介紹，他原本是一個狂熱的紅酒愛好者，后來為了紅酒，干脆辦起了酒莊，做起了集貿易、零售一體的莊主。
在毛穎達位于杭州白鷺郡北的住所中，有一個專門用來儲藏紅酒的上百平方米的專業地下室，二樓還有一個約四平米左右的敞開式陳列酒柜。據說，整個二樓都是毛穎達自己親手設計的，吹的是一股歐式古典風。他的設想是，當客人一踏上二樓，就開始了一段環球之旅，跨過地中海、埃及、法國、西班牙，最終到達英國，猶如過一場紅酒的國際巡禮。
類似毛穎達這樣的紅酒莊主其實不少，泰康人壽董事長陳東升、分眾傳媒董事局主席江南春均屬此列。不同的是，陳東升和毛穎達一樣，皆因喜好紅酒，而自建酒莊，江南春就偷懶一些，向張裕公司花錢，常年占據了一個酒窖位置。江南春表示：“這并非為投資目的，而是為了招待朋友和自己享用。每隔幾個月，我會和馬云等朋友們聚聚，這樣的聚會也被稱為思想分享會。在這樣的聚會中，收藏的紅酒自然是最好的待客之物。”
在毛穎達看來，陳東升和江南春都稱得上是有實力的紅酒粉絲，他們要搭建自己的酒莊并不難，根據自己的喜好，選購名酒，然后砸錢建一個“酒建筑”，就可以輕易完成一個酒莊計劃，但中小投資者則需要有一個過程。為此，意大利人馬伯濤（Filiberto Magnati）給出了一份花費僅2500美元（約合1.6萬元人民幣）的入門級“建莊計劃”。根據這位擁有350年經營紅酒歷史的Azienda Faugno家族傳人介紹，2500美元后還有三次升級：
第一階段花2500美元建莊。收藏六箱紅酒，種類分八類，每類有三種標牌，每種標牌三瓶，所有紅酒單價都不到30美元/瓶。
第二階段花5000美元建莊。再增加五類紅酒，每類有三種標牌，每種標牌三瓶，所有紅酒單價都不到60美元/瓶。
第三階段花10000美元建莊。再增加五類葡萄酒，每類有三種標牌，每種標牌三瓶，所有紅酒單價都在100美元/瓶左右。
最高階段花20000美元建莊。再增加五類紅酒，每類有三種標牌，每種標牌三瓶，所有酒莊單價都在200～400美元/瓶。
毛穎達相當認同這一指南：“建立一個滿足基本目的的酒莊，無需大筆投資，因為紅酒每年都會升值，之后，可從市場交易中獲取更大的利益，反過來，也會推動酒莊的升級。”
但毛穎達反對一味追逐“紅利”，在他看來，紅酒是有生命的，“你每天看這些紅酒，會發現它們的生命和你休戚相關，你把它輕易送出去，會發現莫名的失落。”不過，毛穎達也表示，去年國內首家、世界第三家葡萄酒交易所已在天津成立，其完整的紅酒投資和交易平臺，以及股票交易理念，將為自己的酒莊貨品找到真正出路，他希望“綠夜酒莊”的珍藏酒，能找到真正懂酒的下家，而不是過去的那些“拉菲客”。
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