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2020年度，茅臺零售價直逼3000元，市值突破20000億元，到了2021年初，其股價更是再創(chuàng)新高，突破2000元大關(guān)，市值一度達(dá)到27000億元，氣勢如虹、超越了諸多科技股的茅臺，2021年，還會再創(chuàng)新高嗎？

對消費(fèi)者來說，其最為關(guān)心茅臺的零售價，而對投資者來說，股價和市值則是其關(guān)注的重點(diǎn)。實際上，這兩者有著緊密的關(guān)聯(lián)。

茅臺這一輪的漲價已經(jīng)讓其零售價接近3000元。而為了應(yīng)對不斷上漲的情況，茅臺方面給出的策略是增大直供以平抑價格。

在茅臺的相關(guān)規(guī)劃中，商超、電商成為直供的主要平臺。從數(shù)量上來講，直供的商超已從最開始的3家增加到現(xiàn)在的20多家，供應(yīng)量也從幾萬瓶到突破百萬瓶。與此相對應(yīng)的則是廠家對傳統(tǒng)經(jīng)銷商的削減和對配額的減少。

不過，相比全年投放總量，直供渠道的投放量依然偏少，而大部分已經(jīng)獲取直供資格的平臺，也是將茅臺當(dāng)作提升流量的工具，并非簡單的平價供應(yīng)，這就在一定程度上降低了直供效果，起不到平抑價格的作用。

可以預(yù)計的是，在2021年度，茅臺方面會繼續(xù)加大直供平臺的數(shù)量和直供商品的數(shù)量，但這個增長幅度依然會維持在較小范圍內(nèi)，所以對平抑價格的作用依然有限。

針對原箱酒和散瓶酒價格不同步的現(xiàn)象，茅臺最新的方針是強(qiáng)制要求經(jīng)銷商拆除包裝，避免商家對原箱酒囤積居奇。在市場看來，廠家的這一舉措是倒逼經(jīng)銷商加快對原件飛天茅臺的消耗，增加開瓶率，畢竟真實的消費(fèi)需求大多在散瓶酒，而原箱酒則更多在各級經(jīng)銷商之間流轉(zhuǎn)，不利于增加供應(yīng)量。

不過，也有市場人士擔(dān)心，此舉將進(jìn)一步刺激原箱酒價格的上漲，與此同時，也會帶動散瓶酒價格進(jìn)一步上漲。

在目前茅臺產(chǎn)能有限的情況下，“稀缺”的狀態(tài)會持續(xù)很長一段時間，這也就給了廠家和經(jīng)銷商繼續(xù)上漲的動力。不過，屢次受到輿論批評的情況下，茅臺官方零售價大概率不會在短期內(nèi)上漲，而實際零售價是否在快要天花板的情況下繼續(xù)上升？依然有待觀察。

貴州茅臺市值2萬億是否到了臨界點(diǎn)？上一輪漲價潮中，茅臺實際零售價一度達(dá)到3000元，而這一輪漲價也已經(jīng)接近了這個天花板。另一方面，茅臺的股價一路飆升，達(dá)到了2000元以上，總市值達(dá)到了20000億元以上。業(yè)界都在關(guān)注，2000元股價、20000億市值，茅臺的投資價值還會繼續(xù)漲嗎？

貴州茅臺股價在2019年突破1000元；2020年，其總市值突破20000億元；2021年初，股價突破2000元。一路上漲的股價既讓已經(jīng)參與其中的投資者為之興奮，也讓諸多觀望者遲疑——臨界點(diǎn)到了嗎？

貴州茅臺股價和市值會否繼續(xù)上漲，將取決于兩個因素，一為茅臺的業(yè)績表現(xiàn)，二為資本市場本身的變化。

胡潤研究院的研究報告指出，受益于消費(fèi)升級及高凈值人群擴(kuò)大，高端白酒將繼續(xù)保持較高速度發(fā)展。從供給側(cè)來看，近幾年，貴州茅臺的產(chǎn)能無法滿足幾何式增長的需求，飛天茅臺始終供不應(yīng)求，價格自然水漲船高。

也就是說，從經(jīng)營業(yè)績來看，茅臺在短期內(nèi)不會出現(xiàn)倒退，除非整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生大的變化，供需矛盾乃至于逐高心理，都支撐其業(yè)績繼續(xù)向好。

就資本市場本身而言，由于近年來投資渠道收窄，在諸多資本無處可投的情況下，擁有豐厚利潤空間和穩(wěn)定收益率的茅臺，依然是資本市場最為看好的優(yōu)質(zhì)目標(biāo)之一。

也就是說，在投資渠道依然收窄、投資機(jī)構(gòu)看好、供需矛盾依然存在的情況下，茅臺的股價和市值很難出現(xiàn)大幅下跌的狀況，至于是否會繼續(xù)高速增長則取決于更多因素。