性一交一乱一视频免费观看_国产一二区在线_av不卡在线免费观看_av亚洲在线观看_张柏芝裸体三级舒淇_国产无套一区在线观看_深夜视频在线观看一区二区三区_亚洲国产成人精品女人久_国产日韩亚洲精品另类_久久久精品国产综合男男

放之企業(yè)看，同樣如是。因此，有業(yè)內(nèi)人士判斷2018年就是本階段的增長高點，“降速”時代即將來臨。

“新拐點”下，以貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒、古井貢酒等為代表的“頭部”企業(yè)究竟有怎樣的表現(xiàn)？還有誰能夠引領(lǐng)“增長速度”？

頭部的頭部：大象起舞

身處行業(yè)“頭部的頭部”的貴州茅臺和五糧液，仍以“大象起舞”的姿態(tài)，跑贏行業(yè)發(fā)展。

7月17日晚，貴州茅臺公布2019年上半年度報告顯示，上半年營收達394.88億元，同比增長18.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤199.51億元，同比增長26.56%。

貴州茅臺主要指標繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，延續(xù)了今年一季度穩(wěn)中向好的局面。此外，茅臺公司上半年以每天凈賺1.1億元驚艷行業(yè)的同時，其第二季度出現(xiàn)了增長放緩。

貴州茅臺這幾年一直在以“一騎絕塵”的姿態(tài)領(lǐng)跑，但受限于供貨節(jié)奏因素，公司在去年三季度和今年二季度增速都出現(xiàn)了明顯放緩，引發(fā)業(yè)界不小爭議。不過，從具體情況看，茅臺的引領(lǐng)優(yōu)勢依舊明顯，上半年茅臺股價順利過千元，飛天茅臺酒批價和零售價走上2000元+時代，且需求旺盛。

8月30日，五糧液正式發(fā)布2019年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入271.51億元，同比增長26.75%；歸屬上市公司股東的凈利潤93.36億元，同比增長31.30%。五糧液用半年時間完成全年營收目標的54.30%，一舉為全年跨500億奠定了基礎(chǔ)。

與茅臺一樣，近三年來，五糧液營業(yè)收入和凈利潤一直保持高速增長，并且產(chǎn)品市場和資本市場都有了亮眼表現(xiàn)。今年，第八代經(jīng)典五糧液8月末一批價已達到1000元以上，五糧液在價值回歸的道路上步伐愈發(fā)穩(wěn)健。

從資本市場來看，五糧液股價屢創(chuàng)新高，8月22日收盤價突破130元/股，市值達到5065億元，年初至今漲幅超過160%，漲幅位居白酒上市公司第一。

上半年，五糧液圍繞“三性一度”原則，創(chuàng)新推出第八代經(jīng)典五糧液；同時公司營銷數(shù)字化正式上線運行，第八代經(jīng)典五糧液控盤分利模式啟動實施，三個系列酒公司進行整合，實現(xiàn)資源的高效利用和統(tǒng)一管理，推進公司改革。2019年上半年亮眼的業(yè)績背后，是五糧液近幾年深化體制改革、勇于創(chuàng)新和開拓進取的結(jié)果。

以茅五為代表的龍頭企業(yè)，其增長能夠大幅提升行業(yè)發(fā)展信心，消弭行業(yè)的悲觀情緒。白酒行業(yè)的發(fā)展行情，不能一味照搬茅五的發(fā)展水平，但有茅五這樣的大個子頂著，為白酒行業(yè)下一步發(fā)展創(chuàng)造了有利的土壤。

企業(yè)增速放緩，凈利增速優(yōu)先

看“茅五”之下的“頭部”酒企會發(fā)現(xiàn)，有的在求快，有的在求穩(wěn)，但都實現(xiàn)了不錯的增長。但從另一個層面看，它們今年絕大多數(shù)增速都要落后于去年。

8月30日，洋河股份交出上半年成績單。報告期內(nèi)，洋河股份實現(xiàn)營業(yè)收入159.99億元，同比增長10.01%；實現(xiàn)凈利潤55.82億元，同比增長11.52%。

與“茅五”相比，洋河的增長速度不算驚艷，有明顯放緩的節(jié)奏。

洋河股份稱，面對復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境和愈加激烈的競爭形勢，為追求長期的高質(zhì)量發(fā)展，公司主動進行了戰(zhàn)略性調(diào)整，通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新營銷模式，拓展渠道市場等方式。

出人意料的是，在站穩(wěn)行業(yè)三強之后，洋河以“穩(wěn)”為主旋律。所謂總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進。這意味著，洋河以犧牲短期速度為代價，追求長期積極發(fā)展。

上半年，瀘州老窖實現(xiàn)營業(yè)收入80.13億元，同比增長24.81%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤27.50億元，同比增長39.80%。

保持高增長之下，瀘州老窖半年度營收達到80億，在后有追兵前有標兵的情況下，瀘州老窖取得了非常可觀的增長速度。

瀘州老窖整體表現(xiàn)搶眼，其股價一度突破90元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。

半年報顯示，瀘州老窖高檔酒類完成營業(yè)收入43.13億元，占總營收額比例超過50%，毛利率91.61%；中檔酒類共實現(xiàn)營業(yè)收入22.24億元，毛利率82.57%；低檔酒類實現(xiàn)營業(yè)收入13.85億元，毛利率僅為38.85%。高中低檔酒的毛利率均較去年同期有所提高，整體毛利率達到79.85%，同比增加5.07%。

順鑫農(nóng)業(yè)是“穩(wěn)中有進”。

公告顯示，順鑫農(nóng)業(yè)上半年實現(xiàn)營收84.16億元，同比增長16.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.48億元，較上年同期增長34.64%。其中，白酒業(yè)務(wù)收入66.58億元，同比增長15.31%，與去年同期增速62.28%相比，今年增速有所下滑。介于山西汾酒和瀘州老窖之間，順鑫農(nóng)業(yè)酒類業(yè)務(wù)增速很有看點，如不能保持大幅增速，恐怕有被甩下和追上的危機。

山西汾酒與瀘州老窖一樣繼續(xù)表現(xiàn)出強勁增長。

2019年上半年，山西汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入63.77億元，同比增長22.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.9億元，同比增長26.28%。各項經(jīng)營數(shù)據(jù)都有喜人的突破，并創(chuàng)造了上市25年以來營業(yè)收入和凈利潤的中報最高水平。

古井貢酒半年度報告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收59.88億元，同比增長25.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.48億元，較上年同期增長39.88%。凈利潤增速大大超越營收的表現(xiàn)，從側(cè)面說明公司進入新發(fā)展時代。

從這些龍頭企業(yè)看，進入到2019年，白酒行業(yè)品牌競爭日益激烈，它們卻仍然能交出營收和凈利的靚麗成績，并且利潤增速快于營收增速，證明它們的盈利能力又邁上了一個新臺階。

與此同時，隨著行業(yè)集中度的提高，“茅五”兩家引領(lǐng)競爭的優(yōu)勢更明顯，區(qū)域龍頭加快改革步伐，通過提高中高端產(chǎn)品銷售占比、優(yōu)化管理、降本增效等措施，使得公司競爭能力進一步增強，這也決定它們在未來以“另一種形式”引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。