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　　據(jù)天相投顧對基金二季報的統(tǒng)計，二季度基金增持幅度最大的行業(yè)為食品飲料，配置該板塊的比例從一季末的6.95％上升到二季末的7.69％，上升0.74個百分點，此外，基金也對房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物等板塊給予積極增持。

　　同時，受經(jīng)濟下滑影響較大的機械設(shè)備板塊被基金大幅減持，基金持有該板塊的市值從一季末的15.28％下降到二季末的13.88％，下降1.40個百分點，金屬、非金屬、電子等板塊也被基金明顯減持。

　　截至二季末，基金配置比例最大的三個行業(yè)為機械設(shè)備、金融保險和食品飲料，配置這三大板塊的比例分別為13.92％、8.99％和7.69％。經(jīng)過二季度的調(diào)整，基金在行業(yè)上的配置更加分散，前三大行業(yè)合計占基金凈值的比例僅為38.06％，顯示在當前主要通過均衡配置規(guī)避股市的不確定性。

　　二季度最受基金青睞的股票當數(shù)白酒龍頭貴州茅臺，重倉該股票的基金從一季末的67只大幅增加到二季末的126只。同樣是白酒龍頭的五糧液也備受基金追捧，重倉五糧液的偏股基金數(shù)從一季末的36只大幅增加到二季末的103只。

　　二季度基金增持消費、房地產(chǎn)和金融，反映了防御性特征。對比二季度和一季度的超配低配情況和增減持情況，發(fā)現(xiàn)二季度增減持行業(yè)和一季度相反，主要是因為今年以來市場周期變換得較快。但是基金超配低配的行業(yè)變化不大。投資者當前更多是基于預(yù)期和短周期變化作出短期配置的修正，缺乏系統(tǒng)性行業(yè)機會。

　　基金對成長性行業(yè)的關(guān)注顯著上升。成長性行業(yè)基于前期跌幅較大、短期存在超跌反彈的可能；基金更看重在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，優(yōu)質(zhì)成長股的穿越周期性。這種成長性與2010年底有所區(qū)別，現(xiàn)在更看重優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長，而非一些行業(yè)的成長預(yù)期。

　　在行業(yè)的關(guān)注度上，均衡配置的色彩濃厚。消費中的食品飲料、新興產(chǎn)業(yè)中的TMT、周期中的機械、水泥、地產(chǎn)都受到了較大的關(guān)注，主題方面主要是保障性住房。與一季度偏好周期、去年四季度偏好新興和消費不同，目前基金在關(guān)注方向上變得十分均衡，反映了基金淡化行業(yè)選擇，傾向于精選個股的思想。

　　國金證券認為，今年以來，在對基金季報的分析中很難獲取鮮明的觀點，對市場判斷總是糾結(jié)的，對行業(yè)配置是難覓新意的；這其實反映的是目前市場所處的這個客觀環(huán)境，只有在細微的預(yù)期和短周期波動中尋找配置調(diào)整的機會，并且空間看起來是越來越窄。