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 　　昨日，古井貢酒(40.25,-0.67,-1.64%)發(fā)布中期業(yè)績預報稱，今年中期凈利潤同比增長約200％，凈利潤約1．07億元。繼一季報同比增速191％后，再創(chuàng)增速新高。業(yè)內(nèi)人士認為，該公司凈利潤增長主要原因為白酒銷售收入，銷售結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)及產(chǎn)品毛利率上升所致。實際增速可能高于預期增幅，將成為二線白酒中最具投資價值的個股。

　　一線酒提價帶來發(fā)展機遇

　　6月底，國家稅務(wù)總局擬調(diào)整白酒消費稅的方案曝光后，山西汾酒(42.49,0.60,1.43%)宣布漲價10％，業(yè)界普遍預期白酒業(yè)兩大巨頭茅臺和五糧液(23.56,-0.46,-1.92%)也將提價。有消息稱，事實上茅臺已經(jīng)做出了提價方案，出廠價上調(diào)至每瓶519元，而五糧液也已開始執(zhí)行52度五糧液提高至538元的一批價。漲價幅度約15％，可能于8月初正式公布。業(yè)內(nèi)人士認為，一線白酒的普遍提價，將成為古井貢酒的發(fā)展機遇。

　　民族證券分析師表示，古井貢酒立足于安徽市場，再將市場輻射至全國，具備合理性。而茅臺、五糧液等一線產(chǎn)品紛紛提價，使得200至600元定價區(qū)間的產(chǎn)品出現(xiàn)空白，古井貢酒的定價正好可以填補這一市場空間。可以肯定的是，古井貢酒今年的增速肯定會超出市場預期。

　　國金證券(13.45,0.23,1.74%)分析師陳剛也表示，古井貢酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)覆蓋安徽主流消費帶，年份原漿系列和淡雅系列實現(xiàn)雙輪驅(qū)動。年份原漿獻禮版（118元）5年（158元）及8年（238元）覆蓋安徽新主流商務(wù)消費帶，并通過16年及26 年拉升整體品牌形象。老淡雅及新上市的花色淡雅系列則覆蓋50至100元流通價位帶。兩大系列約占古井貢整體收入的40％以上。其本土最大競品口子窖系列產(chǎn)品，市場運作時間長，出現(xiàn)產(chǎn)品老化。而古井貢年份原漿定位準確，價位優(yōu)勢明顯，終端運作空間較口子窖有較大優(yōu)勢。

　　實際增速將或?qū)⒊A期

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從古井貢酒上半年的發(fā)展態(tài)勢來看，最終中期報告業(yè)績很可能超過預報。但此前，該股已經(jīng)出現(xiàn)一輪連續(xù)上漲行情，股價對預期已經(jīng)有所反映，投資者應(yīng)待股價回調(diào)后擇機介入。

　　安信證券分析師表示，盡管當前的股價計算公司2010年的動態(tài)市盈率已經(jīng)達到45倍動態(tài)ＰＥ，但由于公司前期基數(shù)較小，因此改制后發(fā)展的空間巨大，具有很大的彈性。給予公司2011年33倍ＰＥ，12個月的目標價暫定為50元。

　　陳剛認為，今年1至5月份，安徽白酒產(chǎn)量實現(xiàn)23．59萬噸，同比增長101．8％，遠超全國19．6％的增速。1至5月份安徽白酒行業(yè)運行情況同樣大幅改善，銷售收入實現(xiàn)59．2億元，同比增長42．1％，利潤總額實現(xiàn)6．4億元，同比增長82．2％。古井貢作為徽酒龍頭企業(yè)，必將受益于安徽消費市場整體的快速發(fā)展。預測公司2010至2012年白酒銷售收入將分別實現(xiàn)17．78、23．99和28．84億元，同比增長32．6％、34．9％和20．2％。2010至2012年的ＥＰＳ將分別達到1．12、1．72和2．33元。同城的金種子今年剛完成融資，古井貢酒很可能效法其做法向二級市場融資。該股是目前二線白酒中最具進攻性的品種，投資者可待股價回調(diào)后予以關(guān)注。