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　　提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對相關個股或板塊的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，投資者據此操作，風險自擔。一切有關該股的準確信息，請以滬深交易所的公告為準。

　　按最終消費群分類，銀河證券將食品飲料行業分為個人消費品和商務消費品行業，其中高中端白酒和葡萄酒等為商務消費品，其他為個人消費品。在二月的投資策略方面，銀河證券認為，春節前的高端白酒行業相對投資機會仍存，其主要理由：第一，大盤短期內走高的概率較小，中期來看周期性品種熱點逐步散去，防御性品種成為市場投資熱點之一；第二，二月是商務消費品消費旺季；第三，雖小盤題材股仍此起彼伏，但白酒板塊流動性更充沛。投資者可關注五糧液(29.08,0.27,0.94%)(000858，收盤價格28.81元)、貴州茅臺(171.83,0.72,0.42%)(600519，收盤價格171.11元)、*ST伊利(29.45,0.40,1.38%)(600887，收盤價格29.05元)。

　　各子行業表現良好

　　銀河證券認為，今年食品飲料行業仍將保持連年增長的良好發展趨勢，原因是驅動因素沒有發生本質改變。不過，國際國內宏觀經濟的微妙變化將對該市場產生一定影響，各子行業將面臨不同的挑戰和機遇。

　　其中在啤酒行業方面，消費增速表現較好。進入去年后，啤酒行業表現遠好于商務消費品，增速保持了穩定，產量方面表現較好。展望今年，啤酒行業各項經濟指標將較近年來有所提高。隨著原材料平均成本略下降，以及結構調整的概率較大，因此綜合判斷噸酒價格、產量和銷售收入增長率分別有望達到3%、7%和10%左右、毛利率、噸酒利潤和行業利潤率將同比持平。

　　銀河證券認為，白酒行業在春節前景氣度表現良好。高中端白酒是典型的商務消費品行業，近年來增速突出。不過，銀河證券認為，白酒行業今年不會重現往年量價齊升局面，高端白酒產品除消費稅因素外的直接提價，雖存在隨著宏觀經濟好轉未來進行再次直接提價的概率，但不能順利放量，另外更重要的是中低端品牌占比提高，因此綜合判斷噸酒價格增長率為0%左右、產量增長率和銷售收入增長率均有望達到15%、毛利率下降到33%左右水平，噸酒利潤和利潤率將回歸到2006年的水平。

　　對于液體乳及乳制品，銀河證券認為“三聚氰胺事件”不利影響持續時間在半年以上，乳品行業在去年全面恢復，建議投資者密切關注行業的發展動向。對于今年，銀河證券認為，噸產品價格和產量增長率分別為5%、銷售收入增長率10%、毛利率穩定在25%左右水平，噸產品利潤和行業利潤率將創2005年以來次新高。

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