經歷了數次改制擱淺的沱牌舍得（600702），終于將在近期達成所愿。
1月10日，川酒六朵金花之一的沱牌舍得發布重大事項進展情況及停牌公告稱，公司在1月9日收到射洪縣政府國有資產監督管理辦公室《關于四川沱牌舍得集團有限公司戰略重組事項進展情況的通知》，沱牌舍得集團戰略重組方案，已獲遂寧市人民政府批準通過。這是繼2014年底河北衡水老白干酒（600559）混改落地后，第二家白酒上市公司以停牌方式宣布重大資產重組。
與此同時，沱牌舍得此次公布的混合制改革重組方案，被業界一致認為“超過預期”。與以往相關白酒企業引入參股民企有所不同，沱牌舍得混改將讓出集團控股權，重組后投資者將獲得大股東的地位。
雖然公告并沒有提及改制后的接盤者，但根據前后多位知情人士披露，先后與古井貢酒、老白干酒洽談收購事宜未果的復星集團，已經確認入主沱牌，重組金額20億。如果此消息屬實，復星無疑將成為第一家擁有白酒上市公司控股權的民營企業。
沱牌實際控制權易主
沱牌改制之路已經走過12年。
自2003年以來，沱牌舍得集團一直在尋求改制，擬引進戰略投資者重組集團。當年，沱牌集團已經與江蘇興澄集團、德隆國際、廣州索芙特等簽署股權轉讓協議，不過，隨著德隆危機全面爆發，此事不了了之。
2008年，沱牌舍得再次籌劃資產重組，不過由于隨后到來的國際金融危機和經濟下滑，再一次讓企業改制充滿坎坷。2013年3月，沱牌第三次啟動改制，公司實際控制人射洪縣政府擬引進戰略投資者對沱牌集團進行戰略重組，沱牌集團先后減持2%的持股比例。
2014年，在國企改革加速的大背景下，沱牌集團第四次踏上改制之路。2014年9月1日，公司公告稱收到實際控制人射洪縣人民政府的書面通知，射洪縣人民政府擬引進戰略投資者對公司控股股東四川沱牌舍得集團進行戰略重組。
根據今年1月9日獲批的重組方案，此次射洪縣人民政府擬向投資者公開掛牌轉讓所持沱牌舍得集團38.78%股權，同時由受讓股權轉讓的投資者對沱牌舍得集團增資11844萬股。完成戰略重組后，投資者持有沱牌舍得集團70%的股權，射洪縣人民政府持有沱牌舍得集團30%股權。
沱牌舍得也在公告中特別強調，本次股權轉讓及增資擴股方案可能導致公司的實際控制人發生變更。
公告顯示，沱牌舍得集團國有股權轉讓及增資擴股事宜，將于五個工作日內在西南聯合產權交易所公開掛牌，最遲不晚于2015年1月19日。
對于這樣的改制方案，知名白酒營銷專家、職業經理人晉育鋒評價“力度足夠大”。
對于接盤者，五糧液在此前已被沱牌集團高管否認，中糧和復星集團就成為最有意向的投資者。而當下，根據多方面的消息，復星集團入主沱牌基本已經落定。據了解，復星將會通過收購，打造一個產業投資平臺。
對于復星集團入主沱牌集團，晉育鋒分析，“復星20億整合沱牌舍得個人感覺還是高了些”，不過，“能夠PK中糧和中信，復星還是下了相當大的功夫”。
“國退民進”的改革基調
沱牌舍得的改制成功將為集團和行業帶來什么樣的影響？
宏源證券研究所食品飲料行業分析師陳嵩昆認為，民營資本將獲得（沱牌）集團的控股權，成為上市公司的實際控制人，不僅有助于推動企業內部管理機制的改善， 提升員工積極性與銷售能力，而且有望帶來新的業外資源，助力企業恢復與發展。白酒行業連續兩家地方性酒企大力度國企改革，有
文章來源華夏酒報望在行業內產生示范效應，2015年全行業國企改革進展值得期待。
晉育鋒更看好改制對于沱牌集團的帶來利好，“行業處于盤整期，沱牌舍得業績受影響也比較大，大力度改革有利促進公司發展”。
“沱牌舍得的混合制改革重組方案真正實現了國退民進，使投資者獲得大股東地位?！便y河證券食品飲料行業首席分析師董俊峰表示。
沱牌舍得施行原有大股東國資委退出的國企改革方案，極有可能是在釋放“國退民進”的調整信號，這也可能是當前行業變革的“題中之義”。
在過往的十年黃金發展期，中國白酒受益于中國消費結構升級、居民購買能力提高，同時也受益于固定資產投資加大，讓政商之間的往來更加頻繁。
由于政府掌握著更多的權力和資源，體制外的為了獲得更多的權力和資源，就會向體制內尋求，這個過程中形成了權力尋租，在權力尋租的基礎上產生了權貴消費。
在本輪改革中，全面深化改革的核心問題就是處理好政府和市場的關系。本屆三中全會明確提出，讓市場在資源配置中起“決定性”作用和更好發揮政府作用。這意味著資源的配置將由市場主體來決定，政府不要進行干預，主要功能是維護好市場競爭秩序。
因此，和君咨詢集團副總裁、酒水事業部總經理林楓認為，在未來10年，中國經濟增長方式將從政府主導轉變為市場主導，也就是“國退民進”。
在他看來，“國退民進”意味著政府權力尋租的空間將會受到抑制。隨著“國退民進”，決定資源配置的主導者將從政府轉變為市場，民營企業對政府權力的依附性將會降低，權力尋租將失去根基，權貴階層腐敗消費也將隨之萎縮。
“國退民進”的改革方向正是本輪酒業調整的基調。
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編輯：王玉秋
